北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北(běi虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后jiān)，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股票(piào)，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国(guó)内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机(jī)会。同(tóng)时，也(yě)可根(gēn)据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛(sài)道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言(yán)又(yòu)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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