全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的(de)还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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