公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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