今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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