美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如(rú)果银行压力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示(shì)不(bù)确(què)定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继(jì)续(xù)调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区(qū)性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍(réng)对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业(yè)危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的(de)不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō蜗牛是不是昆虫类)累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 // 蜗牛是不是昆虫类rong>

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％