昨夜，美国银(yín)行(xíng)股持续暴(bào)跌，内外盘商品期(qī)货全线下跌。

　　当(dāng)地时间周二，美股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩了，第(dì)一共和银(yín)行股价(jià)重挫(cuò)，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大(dà)跌，导致美(měi)国(guó)国债价格(gé)飙(biāo)升(shēng)，短期市场利率(lǜ)大幅下(xià)跌(diē)，债券交易员不再完(wán)全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会再加息25个基点。6月的美联(lián)储利率掉(diào)期合约目(mù)前反映出，央行基(jī)准利率仅比当前(qián)有效联邦基金利率高(gāo)出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次(cì)FOMC会议(yì)中有一次加息的可(kě)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认为(wèi)美联储在5月(yuè)份加(jiā)息几乎(hū)是肯(kěn)定(dìng)的，且(qiě)6月份(fèn)有可能进一步加息。除了大幅降低加息(xī)的可能性外，掉期交易还显示，市场(chǎng)对(duì)利率见顶后美联储降(jiàng)息的(de)押注有所(suǒ)增加，他(tā)们预计到(dào)年底联邦基金利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原油(yóu)日内走(zǒu)低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘方面(miàn)，截至昨(zuó)日23时收盘，国内期(qī)货主力合(hé)约(yuē)几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色金属全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦(lún)锡跌(diē)4％。

　　昨天(tiān)深(shēn)夜，白宫发布声明称，美(měi)国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称：众(zhòng)议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上限(xiàn)问(wèn)题和削减支出捆绑的计划(huà)，要(yào)将债务上(shàng)限(xiàn)上(shàng)调1.5万亿美元，但同时(shí)还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国财政部长耶伦(lún)警(jǐng)告称，如果美国(guó)国会不提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此产生的债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)在(zài)美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年的利率上升(shēng)。

　　耶伦当天表示，债(zhài)务违约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)率上升(shēng)，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限是国会(huì)的一项(xiàng)“基本责(zé)任(rèn)”，如果违约将(jiāng)产生一场经(jīng)济和金融(róng)灾难，使借贷成本(běn)永(yǒng)久提高，增加未来的投资成本。如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临(lín)信贷市场的恶化，政府(fǔ)将可能无法向军人家庭和依赖(lài)社会保(bǎo)障的老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜登正式宣(xuān)布(bù)竞选连任美国总统(tǒng)

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的连(lián)任竞(jìng)选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁(suì)高(gāo)龄”投入到一场新(xīn)的激烈竞(jìng)选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为了民主(zhǔ)挺身而出的时刻，为了他们的基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我们的(de)时刻。这(zhè)就(jiù)是我竞选连任美(měi)国总统的原(yuán)因。加(jiā)入(rù)我们(men)，让我们完成这项任务(wù)。”拜登还附上了(le)一段视(shì)频。

　　法新(xīn)社分析称(chēng)，目前拜登(dēng)在民主党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他的年(nián)龄(líng)可能(néng)受2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天到“持(chí)续而激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第(dì)二(èr)任期(qī)结束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末(mò)发(fā)布的一项(xiàng)民调显(xiǎn)示，70％的美(měi)国(guó)人(rén)包(bāo)括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参选。不支持他参选的(de)人中，69％的(de)人认为(wèi)年龄是(shì)一(yī)个主要(yào)或(huò)次要原(yuán)因。

　　国内期交(jiāo)所公(gōng)布劳动节(jié)期间风控工作安排

　　昨日，国内各家(jiā)期货交易所公布劳动节期(qī)间(jiān)有关工作安排，调整(zhěng)相关期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水平。

　　上(shàng)期所通知称，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约的交易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为10％；白银(yín)期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为13％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为12％；锡期(qī)货合约的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种(zhǒng)期(qī)货合约的(de)交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源(yuán)方(fāng)面，自4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘结算时(shí)，国际铜期货合约的(de)交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结(jié)算时，所有品(pǐn)种期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月(yuè)27日结(jié)算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金(jīn)标准调整为(wèi)10％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％，其(qí)中纯碱(jiǎn)2305合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准仍(réng)为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合约未出现涨跌(diē)停板单边市的第一个交易日结算时起，上述品种期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准和涨跌(diē)停板幅度恢(huī)复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯和聚(jù)氯乙烯期货合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)7％，交(jiāo)易保证金水平调整为(wèi)8％；棕榈油(yóu)、乙二(èr)醇、苯乙烯(xī)和液化石油气期(qī)货合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为8％，交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为9％；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持不变。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，在各(gè)期货持(chí)仓量(liàng)最大的(de)合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连(lián)续报(bào)价的第(dì)一个交易(yì)日结算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度调整为6％，套期(qī)保值交易保证金水(shuǐ)平调(diào)整为7％，投机交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī)和液化(huà)石油气期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)恢(huī)复至节(jié)前标准；其他(tā)期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平维持不(bù)变。

　　中金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指期货各(gè)合约的(de)交易保证(zhèng)金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相(xiāng)关品种持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出现(xiàn)单边市(shì)的(de)第(dì)一个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调(diào)整(zhěng)系数根据相应(yīng)股指期货的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准进行调(diào)整。

　　广(guǎng)期所公告(gào)称，自4月(yuè)27日结算时起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金(jīn)标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工业硅品(pǐn)种持(chí)仓(cāng)量最(zuì)大的合(hé)约未出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无(wú)连(lián)续报价(jià)的第(dì)一个(gè)交易日结(jié)算时起，工业(yè)硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为(wèi)7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强(qiáng)需弱，生(shēng)猪期(qī)价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期(qī)现货价(jià)格走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约收盘(pán)至16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价(jià)格继(jì)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近(jìn)期(qī)生猪现(xiàn)货偏强的(de)主要(yào)原(yuán)因(yīn)有四点：一是(shì)短期二次育肥造成货源有所收紧；二是来自政(zhèng)策(cè)面的支撑；三是近(jìn)期(qī)降雨导致调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日(rì)盘面下(xià)跌的主要逻(luó)辑依旧(jiù)在(zài)于(yú)产业基本面偏弱的(de)事(shì)实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段(duàn)性(xìng)触(chù)底(dǐ)。中(zhōng)小养户(hù)惜售推涨情绪较(jiào)浓，且(qiě)南北部(bù)分(fēn)区域二(èr)次育肥(féi)采购量增加，政策消息(xī)稳市信(xìn)号相对强烈，期现(xiàn)货价格同(tóng)时(shí)上(shàng)涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但已(yǐ)注(zhù)入(rù)升水，反弹至养殖成本附(fù)近明(míng)显承压。同时(shí)，套保资金介(jiè)入。因此周(zhōu)二期货盘(pán)面(miàn)减(jiǎn)仓大跌。”华(huá)联期货生猪(zhū)分析(xī)师蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　从供应端(duān)来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度(dù)猪(zhū)肉(ròu)产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位(wèi)，意(yì)味着(zhe)今年一(yī)季(jì)度去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来(lái)看(kàn)，今年下半年(nián)市场不会出现(xiàn)生猪(zhū)货源紧(jǐn)张或(huò)猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长(zhǎng)至(zhì)今年(nián)下半(bàn)年。

　　格林大华(huá)期货(huò)生(shēng)猪分析师张晓君介绍，从月(yuè)度(dù)初生仔猪(zhū)来看，农业部监测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到今年2月全国新生(shēng)仔(zǎi)猪数(shù)量各(gè)月环比增幅逐月增加，至少对(duì)应(yīng)到(dào)今(jīn)年7月生猪(zhū)出栏(lán)供给相对(duì)充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支(zhī)撑出栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖(zhí)逐(zhú)步(bù)向(xiàng)规模化、集团化(huà)方向发(fā)展，而(ér)且(qiě)规模化占比(bǐ)得(dé)到明显(xiǎn)提升(shēng)。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场中大猪(zhū)存栏(lán)量明显(xiǎn)高于去年同期，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中(zhōng)央一号文(wén)件将“稳定生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化以能繁(fán)母(mǔ)猪为(wèi)主的(de)生猪(zhū)产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国家(jiā)稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻(dòng)品库存持续攀(pān)升。卓创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品(pǐn)库容率(lǜ)为31.9％，明显高于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品持续(xù)出库，目前(qián)冻(dòng)品的高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结为持(chí)续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势(shì)，政策引导及(jí)市场预期向(xiàng)好，加上居民收(shōu)入增加、消(xiāo)费(fèi)意(yì)愿增强等利好因(yīn)素，都是猪肉消费(fèi)的助力(lì)。但是，实际需求却(què)一直不温不火。目前看(kàn)，今年(nián)生(shēng)猪的需求大概率(lǜ)将回归到(dào)正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一(yī)鸣也表示(shì)，此(cǐ)次(cì)需求(qiú)好(hǎo)转主要在(zài)于冻品入库以及二育支(zhī)撑(chēng)，终(zhōng)端需求无实质性好(hǎo)转。目前“五一”备(bèi)货基本(běn)收(shōu)尾(wěi)，从走量(liàng)看并未(wèi)出现明(míng)显提升，随着二(èr)季度气(qì)温升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计(jì)需求再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底(dǐ)到5月预(yù)计集团企业出(chū)栏计划或继续增(zēng)加，市场整(zhěng)体处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继(jì)续(xù)回落为(wèi)主，盘面升水状态下短期缺乏上(shàng)涨(zhǎng)支撑(chēng)。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长(zhǎng)假前(qián)，终端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应过后，市场情绪逐渐褪(tuì)去，猪价将重回(huí)供需(xū)基(jī)本(běn)面。当前距“五一”小长假仅剩(shèng)3个(gè)交易日，期货(huò)盘(pán)面资金已经提前反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看，猪价颓势不改，大概(gài)率仍将保持(chí)低位(wèi)盘(pán)整运行状态(tài)。不过(guò)，市场预期(qī)二季度二次(cì)育肥缓(huǎn)慢入场，行情(qíng)或好于一季(jì)度。按照官方能繁(fán)存栏数据推算，今年(nián)3到10月，生猪理论(lùn)出栏量处(chù)于逐(zhú)步增加的(de)阶段(duàn)，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月生(shēng)猪(zhū)理论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格(gé)相对坚挺。不过在(zài)国(guó)家良好调(diào)控之下，能繁母猪产能并(bìng)未过(guò)度去化，生猪存出(chū)栏(lán)量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的(de)基(jī)础条(tiáo)件(jiàn)。在国(guó)家政策端稳定猪价意(yì)愿(yuàn)强烈的(de)背景下，期价上行压力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚，操作(zuò)上，建议养殖端锚定成本，择(zé)机卖出套保锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需(xū)求不(bù)容乐观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续第三个交(jiāo)易日下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在需求端的扰动，一方面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另一方面(miàn)，市场对(duì)于第二波新冠疫情可能到(dào)来从而降低国内(nèi)需求的担忧则进一步加(jiā)速了盘(pán)面下(xià)滑(huá)。”国联(lián)期货(huò)农产(chǎn)品事业部分析师(shī)姜颖告诉期货日报记(jì)者，根据新加坡、日本等海外经验，第二波疫(yì)情的波及(jí)范(fàn)围预计很大概率将小于第一波，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油将(jiāng)回归(guī)基本面。从(cóng)相(xiāng)关因素的梳理(lǐ)来看，目前处于短(duǎn)多长空(kōng)的局面。

　　据国海(hǎi)良时期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)孙啸介绍，开斋节后市场(chǎng)延续(xù)了产(chǎn)地未来供需转宽(kuān)松的交易(yì)逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船(chuán)期(qī)现货报价分别为995美(měi)元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，整(zhěng)体相比上一个(gè)交(jiāo)易日均有20美元/吨左右(yòu)的下跌(diē)。巨大的(de)back结构也(yě)显示出市场对东南亚地(dì)区棕榈(lǘ)油食用(yòng)需求转入淡季以及印尼可能放(fàng)松DMO出(chū)口限制的担忧(yōu)。产地供需偏(piān)宽松(sōng)的(de)预(yù)期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份(fèn)棕榈油(yóu)产量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，仅环(huán)比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季节性(xìng)减量。目前产地已步入增(zēng)产季，在(zài)马来西亚摆脱(tuō)洪水扰动后，产区未来(lái)整体产(chǎn)量可(kě)能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存超预(yù)期下降至167万(wàn)吨(dūn)，不(bù)过(guò)，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋月节备货结束、主(zhǔ)要(yào)进口国(guó)植(zhí)物油(yóu)供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存(cún)仍有(yǒu)59万(wàn)吨，植物(wù)油库存则继续(xù)增高(gāo)至345万(wàn)吨，充足的(de)库存和竞争油脂的(de)影响或将(jiāng)冲击(jī)印度对棕榈油进(jìn)口(kǒu)。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机(jī)构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月(yuè)份处在(zài)复产(chǎn)初(chū)期，且今年4月份(fèn)工作(zuò)日较(jiào)少，产(chǎn)量预计(jì)在150万吨以下，4月底马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油库存预计开始小幅(fú)度累库，且随着(zhe)复产(chǎn)利多增强(qiáng)和出口前景不(bù)佳(jiā)持(chí)续(xù)，后期马棕(zōng)继续面(miàn)临累库压(yā)力，棕榈油行情或维持承压(yā)回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据显示(shì)，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万(wàn)吨，处于季节(jié)性(xìng)中性位置，其中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占(zhàn)比(bǐ)突(tū)出(chū)。但是(shì)其国内(nèi)食用油峰值库存问题(tí)仍未解决。截至3月末(mò)，其食用(yòng)油总库存(cún)依旧在344.7万(wàn)吨(dūn)，未(wèi)见(jiàn)回(huí)落。根据(jù)目前(qián)已经走负的(de)国际豆(dòu)棕差，预计(jì)4—6月国(guó)际棕榈油(yóu)进口需求大概(gài)率(lǜ)出现萎缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近月进口(kǒu)严重倒(dào)挂(guà)，远月有所修(xiū)复，近月进(jìn)口偏低，远月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月(yuè)进口39万吨，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油4—6月进口量预估分(fēn)别在(zài)35万(wàn)、45万、40万(wàn)吨。目(mù)前(qián)国内棕(zōng)榈油港口库存仍处在历史同期高点，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存为85万吨(dūn)，连续4周下(xià)降，随着(zhe)气温升高及棕榈油消费(fèi)进一步好转，需(xū)求(qiú)有望回升，国内棕榈油(yóu)继(jì)续(xù)呈现去库走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂(zhī)整体弱势运行，有下破可能。5月(yuè)份东(dōng)南亚天气(qì)值得关注，目前已有少(shǎo)雨迹(jì)象，泰国最为明显，印尼次之(zhī)。如果出现持续干燥天气(qì)，产区增产节奏(zòu)将(jiāng)被打(dǎ)破，届时(shí)，棕榈油有望(wàng)相对(duì)抗跌。

　　不(bù)过(guò)，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国内贸易(yì)商进口利(lì)润(rùn)深度亏损，5月船(chuán)期频(pín)现(xiàn)洗船，进口到港(gǎng)数量将明显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)季节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影响，但无法(fǎ)改变消费(fèi)逐步恢(huī)复(fù)的大势(shì)，国(guó)内库存(cún)短期内仍可(kě)能(néng)加速去(qù)化。长期市场对于(yú)未来供应充裕的预期基本一致。天气情(qíng)况有所好转，马来西(xī)亚(yà)与(yǔ)印尼(ní)步入增产周期，供应增加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累(lèi)库预(yù)期。与此同(tóng)时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值(zhí)，棕榈(lǘ)油价(jià)格丧(sàng)失竞争(zhēng)优势(shì)，在(zài)豆油、菜油未来存在集中(zhōng)供应压力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定支撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整为(wèi)主。长期来(lái)看，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供强需弱格局，叠(dié)加全球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天