大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思0000; line-height: 24px;'>自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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