今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停或提高债务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经法西斯国家有哪几个济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着政府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出(chū)压(yā)力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美(měi)国(guó)议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了法西斯国家有哪几个反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便通过(guò)《第(dì)二(èr)自由(yóu)债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正式确(què)立(lì)了对美国政府债务总额(é)的(de)限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会(huì)暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经法西斯国家有哪几个提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要(yào)“自我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元(yuán)霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控(kòng)，那(nà)么(me)其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权(quán)地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日(rì)本是(shì)美国债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐步(bù)沦为两党的(de)政治武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议(yì)院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了(le)当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着(zhe)接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美(měi)国(guó)面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏(sū)持(chí)续(xù)的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关(guān)头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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