金融(róng)界4月(yuè)28日消息(xī) 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益(yì)，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)制定了《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国人民(mín)银(yín)行有关(guān)部门负责(zé)人表示，未(wèi)来(lái)中国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安(ān)排，为境外投资(zī)者提供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将结合各(gè)方(fāng)面情(qíng)况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对等互利(lì)的(de)原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部(bù)门负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符(fú)合中国人民(mín)银行要求的境外投资者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关(guān)于(yú)境(jìng)外(wài)央行、国际(jì)金融(róng)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场组织、主(zhǔ)权财富基(jī)金(jīn)运用人民币(bì)投资银(yín)行间市场有关(guān)事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)进一步(bù)做好境外机(jī)构投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)有(yǒu)关事宜(yí)的(de)公(gōng)告(gào)》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地与香港债券(quàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的(de)境外(wài)投资者(zhě)等，可根据《内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境(jìng)内外投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议范围是(shì)什么？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)前可以与交易对(duì)手方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协(xié)议或(huò)其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议(yì)）等(děng)衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资(zī)者应当将(jiāng)是(shì)否签署协议、签署协(xié)议(yì)类型等事项向中国外(wài)汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议(yì)，待其正式发布后也可供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展(zhǎn)符合集中清算(suàn)要(yào)求的(de)人民币利率互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的(de)境外电子交易(yì)平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包(bāo)括哪些？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下受(shòu)认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他受(shòu)认可(kě)的电子交易平台(tái)，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外(wài)投资者开展(zhǎn)人(rén)民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易(yì)，“互(hù)换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易一经达成(chéng)即视为(wèi)交易已(yǐ)确认。境外投资(zī)者可通过中国人民银行认可的境(jìng)外(wài)电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)与境内电子交易平台的(de)连(lián)接，向(xiàng)境内电子(zi)交(jiāo)易平台发送交易指令(lìng)，与“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民银行认(rèn)可的境内(nèi)清算机构和(hé)香港证监(jiān)会认可的(de)境(jìng)外清算机(jī)构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算机构为银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的(de)境外清算机构(gòu)为(wèi)香港(gǎng)交易所旗(qí)下香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请(qǐng)获得场外(wài)结算公司清算会员资格或(huò)作为清算客户委托场外结算公司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并与(yǔ)场外结算公司(sī)综合清算会员签订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构对交(jiāo)易进行(xíng)风控检查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外(wài)机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会员完成开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指清算机构(gòu)作为中(zhōng)央对手方针对已成交的交易充当买方(fāng)的(de)卖方和卖(mài)方的买(mǎi)方(fāng)的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交易在经(jīng)过上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司的集中(zhōng)清算审核后(hòu)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进(jìn)入集中清(qīng)算(suàn)，生成为(wèi)三(sān)个独立的新合约，分别为境(jìng)外参与者(zhě)与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算(suàn)所、上(shàng)海清(qīng)算所与境内参(cān)与者之(zhī)间的合(hé)约。境外(wài)与境内参与者之间将不再(zài)存在合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交(jiāo)易，依照成交双方约定的(de)处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间的跨境资金结算主要通过人(rén)民(mín)币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可在境内银行(xíng)开立人民币基本存款账户(hù)和(hé)人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极(jí)端(duān)情(qíng)况下应急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金(jīn)、因“互(hù)换通”交易结(jié)算需要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资金的(de)本息和费用以及符合中国人民(mín)银行(xíng)规(guī)定(dìng)的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此外(wài)，作(zuò)为(wèi)“互换通”业(yè)务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结算公司将(jiāng)针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池安(ān)排。双方向“互换(huàn)通”资(zī)源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独(dú)立于每(měi)一中央对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机构的违约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所向资(zī)源池缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结算(suàn)公(gōng)司名(míng)义(yì)于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结算公司向资源池(chí)缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名义于境内开立的(de)“互(hù)换通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账(zhàng)户，相关(guān)账户内(nèi)资金可(kě)豁(huō)免跨(kuà)境债权债务(wù)登(dēng)记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基于双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通”资源池要(yào)求，并通过(guò)境内外存(cún)管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应(yīng)当(dāng)及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境内资源池(chí)存(cún)管银行应当向人民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的交易如涉及双边结算补偿金的，相关(guān)境内结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者等相关(guān)主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行(xíng)国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资源池(chí)业务由上海清算所(suǒ)集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿金(jīn)等不经由上海清(qīng)算所清算的(de)交易(yì)或资(zī)金(jīn)收付，由(yóu)境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解(jiě)“北向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场的(de)情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本金净额(é)每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额(é)为40亿元人(rén)民币（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市场发(fā)展情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度(dù)，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算行应当遵(zūn)守(shǒu)的人民币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务(wù)的相关(guān)文件主要包(bāo)括：《中国人民(mín)银行关(guān)于明确跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务(wù)范(fàn)围的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银(yín)行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)办(bàn)公厅关于(yú)加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入银(yín)行间外汇市(shì)场开展人民币购售(shòu)业(yè)务宏观审慎管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币(bì)购(gòu)售业务管理(lǐ)有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人(rén)民币(bì)购售业务境外参(cān)加(jiā)行和境外清算行进入银行间外汇(huì)市场有(yǒu)关(guān)事项的公告》（中汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿用(yòng)现(xiàn)有境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)和境(jìng)外参(cān)加行的(de)业务模式、产品种类和信息报(bào)送等相(xiāng)关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行(xíng)在(zài)境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其(qí)相关的境外投资(zī)者在(zài)本机构的资金兑换(huàn)是(shì)基于“北向互(hù)换通”的真实(shí)合理需求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不再继续参与的(de)，原(yuán)则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇(huì)的(de)境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资(zī)内地银行(xíng)间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用(yòng)外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)可在(zài)香(xiāng)港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结(jié)算行由此所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘。初期，境外投资(zī)者可选(xuǎn)择一家香港结算行办理业(yè)务。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算(suàn)行为境外(wài)投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审(shěn)核相关工作，确(què)保所兑(duì)换的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易。其交易到(dào)期所得的人民(mín)币(bì)资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向(xiàng)互换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北(běi)向(xiàng)互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国(guó)人民银行认可的交易报(bào)告库(kù)报(bào)告“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互(hù)换(huàn)通”数(shù)据(jù)的交(jiāo)易报(bào)告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管部门可以(yǐ)根(gēn)据需要向基(jī)础(chǔ)设(shè)施调取与境外投资者投资活动相关(guān)的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务(wù)细(xì)则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平台、境内外(wài)清算(suàn)机构将制订配套的业(yè)务(wù)规则等文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)将根(gēn)据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者(zhě)提(tí)供更加便利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原则下，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场