昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰(z张大大到底是什么来头huàn)写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格(gé)到2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第二(èr)财(cái)季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石(shí)主力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约231张大大到底是什么来头0下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料(liào)成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　张大大到底是什么来头　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现、国际(jì)局(jú)势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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