金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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