衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经(jīng)济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和(hé)住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累项是私人(rén)库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环(huán)比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即(jí)开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)消(xiāo)息称，美(měi)国(guó)海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄(xiè)密2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据g>

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了(le)一(yī)次(cì)谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的(de)安(ān)全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基(jī)于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央(yāng)行高官(guān)的(de)言论通常受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外界(jiè)认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这(zhè)次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际(jì)市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风(fēng)险资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国银行(xíng)业风(fēng)险再次升(shēng)温继续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行的财(cái)报和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然(rán)欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于美(měi)联储(chǔ)加息和(hé)海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需(xū)要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需(xū)求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于(yú)需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化(huà)分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市(shì)原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大影响；此外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难(nán)以持续，后续的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退(tuì)，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的(de)下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是原(yuán)油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求疲弱也(yě)会在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前油价(jià)处(chù)在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到(dào)新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了(le)一部(bù)分中东(dōng)出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应的(de)收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动(dòng)将主要受到原油(yóu)价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本(běn)面(miàn)差异还是会让(ràng)各品种表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫燃料油。