燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收和净利润(rùn)的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润的(de)高增(zēng)长，上述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数(shù)字增(zēng)长(zhǎng)的背后亦(yì)不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能(néng)，而(ér)新(xīn)增产能是为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多(duō)的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动(dòng)业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)产品销量增长幅度(dù)均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出(chū)首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和(hé)超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则持续实(shí)施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤(pí)酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称路线(xiàn)对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上(shàng)产品实(shí)现销量293万(wàn)千(qiān)升(shēng)，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中高端以(yǐ)上产品销量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关(guān)系(xì)等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料(liào)及包(bāo)装(zhuāng)物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的(de)整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其(qí)全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借(jiè)助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一(yī)边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现了可观(guān)的增长(zhǎng)，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变(biàn)卖(mài)资产(chǎn)以缩(suō)减成(chéng)本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动优(yōu)化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相(xiāng)关的固定资产减值亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化经营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在(zài)延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权等长(zhǎng)期资产(chǎn)的(de)收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及本公司(sī)间接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁(qiān)新建项(xiàng)目(mù)、喜力(lì)厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了(le)多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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