金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么去的(de)三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日(rì)本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

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