财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者(zhě)从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平(píng)等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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