近日，国内上市(shì)交易的4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金陆续公布了(le)一季报。在(zài)一季(jì)度商品市场整体下跌(diē)的背景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基金也表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)，仅建信能源(yuán)化(huà)工期(qī)货ETF利润为正(zhèng)。值得注(zhù)意的是，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份额在报告期内(nèi)增加4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备(bèi)受投(tóu)资(zī)者青睐(lài)。

　　具体来(lái)看，已实现(xiàn)收益和利(lì)润(rùn)方面(miàn)，一季度，建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF已实现收益1637.71万元，利(lì)润(rùn)2491.41万元；国投瑞银(yín)白银期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元，利(lì)润(rùn)-992.33万元；华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实现收益和(hé)利润有何区别(bié)？4只公募商品期(qī)货基金在一季(jì)报中均提(tí)及，本期已实现(xiàn)收益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收(shōu)入、投资(zī)收益、其他收入（不(bù)含公允(yǔn)价值(zhí)变动收(shōu)益）扣除相关费(fèi)用和信用(yòng)减值损失后的余额，本期利润(rùn)为本期已实现(xiàn)收益加上(shàng)本期公允价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF资产净值超(chāo)过(guò)10亿元，达到(dào)14.36亿(yì)元(yuán)，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期末基(jī)金份额净值(zhí)方面，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建(jiàn)信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色金龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业属期货ETF也超过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，报告期内，仅(jǐn)建(jiàn)信能源(yuán)化工期(qī)货ETF实(shí)现正增长，净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属期货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货LOF、华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期(qī)货ETF净(jìng)值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的(de)增减(jiǎn)变化，可(kě)以反(fǎn)映出(chū)投资者的偏(piān)好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货基(jī)金均受到(dào)净申购。截至(zhì)3月底(dǐ)，国(guó)投瑞(ruì)银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有色(sè)金属期货ETF份额(é)较期初(chū)增加700万(wàn)份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期(qī)初减少1320万(wàn)份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆(dòu)粕市(shì)场(chǎng)整体走出(chū)下跌行(xíng)情(qíng)，华(huá)夏基金认为(wèi)，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行倒(dào)闭消息(xī)在(zài)资本市场持续发(fā)酵，导致(zhì)了(le)原油以及美豆等大宗商品价格(gé)下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货(huò)供应相对(duì)充裕，由于加工(gōng)利(lì)润尚可(kě)，加之巴西(xī)大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国(guó)内(nèi)大豆到港量趋于增加，同时由于(yú)下游(yóu)提(tí)货(huò)消极(jí)，油厂豆粕不断累(lèi)库，部分油(yóu)厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最(zuì)后，需(xū)求端低(dī)迷(mí)不振，由于春节(jié)前养殖产品(pǐn)集中出栏(lán)，春(chūn)节后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今(jīn)年由于生猪(zhū)价(jià)格(gé)持续下行，养殖业复产(chǎn)积极性(xìng)不高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪瘟(wēn)疫情偶(ǒu)发，使得豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆粕成(chéng)交和提货(huò)量处于偏低水平。

　　关于报告期内基金(jīn)投资(zī)策略和运作(zuò)分析，国投瑞银基金表示(shì)，一(yī)季度白银(yín)在初期(qī)两(liǎng)个月处于振荡调(diào)整(zhěng)，在三月份又很快反弹至年初位(wèi)置(zhì)。黄金(jīn)较白银表现(xiàn)更(gèng)为强势，金银比价(jià)有所抬(tái)升。前期(qī)走(zǒu)势(shì)主要受(shòu)制于白银工业属性及美联(lián)储加息预期升(shēng)温影响，白银表现出更(gèng)高的波动性。后期则主要(yào)是欧美银行(xíng)业出(chū)现流动性危机，导致避险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降低了(le)市场对(duì)于(yú)美联储的加息预期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银基金认为，美(měi)联(lián)储货币政策(cè)调整节奏与(yǔ)经济衰退担忧继续(xù)主(zhǔ)导贵金属行情，同时也(yě)需(xū)关注突发(fā)地缘政治(zhì)、金融体系的流动性风(fēng)险、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事(shì)件的影响。今年以来(lái)，美联储已连续加息两次(cì)各25BP，加息步伐明(m龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业íng)显放缓，点(diǎn)阵图显示(shì)美联储(chǔ)今年(nián)或还有(yǒu)一次加息(xī)。随着美(měi)国加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高位(wèi)，宏观环(huán)境(jìng)对贵金(jīn)属相对(duì)有利，贵(guì)金(jīn)属配置价(jià)值(zhí)进一步提升。考虑到白银的高弹性及金银比(bǐ)价的相对高位，建议择(zé)机积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业