公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用trong>如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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