公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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