全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好