近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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