财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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