公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)88中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将0亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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