为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么