大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　为什么懂手机的人都不用华为 alt="是(shì)真的！有基(jī)金经理清仓(cāng)新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的为什么懂手机的人都不用华为投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万为什么懂手机的人都不用华为亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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