4月以来，棉纺织市场延续消费旺季(jì)强(qiáng)劲势头，下游纺企开(kāi)工(gōng)负荷高位，加之市场对新年度减产担(dān)忧加重(zhòng)，国内棉价持续上涨。而国外(wài)金融市场风险隐(yǐn)忧仍存，消费延(yán)续(xù)偏弱局(jú)面下，外棉价格承压(yā)运(yùn)行，导致国(guó)内外棉(mián)花价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初结束了(le)内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉价自(zì)2022年3月以来一直维持倒挂的(de)格局，近(jìn)期(qī)随着国(guó)内棉价连续攀(pān)升，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内盘表现相对较(jiào)强的(de)原因(yīn)在于国内供需矛盾更为突出(chū)，春节后国内需求持续修复(fù)，外贸订单(dān)表现也好(hǎo)于预期，叠加(jiā)新疆天气不(bù)利棉花播种和(hé)出苗，减产预(yù)期推(tuī)动国内(nèi)棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋于宽松，上涨空(kōng)间受限。”申(shēn)银万国期货(huò)棉花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析(xī)师(shī)高飞堂告诉记(jì)者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)受消费旺季拉(lā)动效果明(míng)显，大多纺(fǎng)企(qǐ)纱(shā)线产品库(kù)存低位，开(kāi)工负(fù)荷保持高位运行。据监测，山东主销区(qū)4月纺企开(kāi)机负荷(hé)达到75％，较上月提高(gāo)8个(gè)百(bǎi)分点；纺(fǎng)企所接订单排单(dān)时间达到10天，较上月(yuè)增加2天，开工负荷及订单排单时间达到近两年(nián)来(lái)最高水(shuǐ)平。同时(shí)由于大部分(fēn)纺企纱线产品(pǐn)库存低位，产(chǎn)销压力较(jiào)小(xiǎo)，促使部分企业增加原棉储备库存，为棉(mián)花市场(chǎng)消费提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花现货(huò)价格持(chí)续上涨，但下(xià)游纺企对高价(jià)棉花(huā)的接(jiē)受程度并不高，仍以刚需采购为(wèi)主(zhǔ)。5月进入淡季(jì)后，下游(yóu)订单明显减少，购销(xiāo)也较为冷清，棉价的上涨也并(bìng)未有效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格近期(qī)均有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多的推动下强势(shì)上(shàng)涨。中棉(mián)协调查报告显示，2023年全国植棉(mián)意向面积(jī)为4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个(gè)百分点(diǎn)。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以(yǐ)及出苗带来了(le)不利影响，进(jìn)一步加剧了市(shì)场对于(yú)新年(nián)度产量大降的担忧，也为减(jiǎn)产炒作提供(gōng)了助推剂。5月(yuè)新疆(jiāng)气温(wēn)快速回升，郑棉(mián)一度(dù)回落，但近日新疆地(dì)区迎来强降雨，部分地区伴随大(dà)风和沙尘(chén)暴，可能会对棉苗生长产生不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花播大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(bō)种面积普(pǔ)遍下(xià)降，根(gēn)据(jù)我们的调研(yán)结(jié)果推算(suàn)，2023年新(xīn)疆棉花种(zhǒng)植面积(jī)总计或下(xià)降8.16％。同时，今年春播开(kāi)启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积(jī)温不足(zú)，播(bō)种时(shí)间推迟5—7日，加之4月(yuè)中下旬(xún)及5月初部分地(dì)区(qū)出现大(dà)风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计(jì)新年度棉苗生长进度较去年同期(qī)或推(tuī)迟10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导致减产幅(fú)度扩大(dà)。”高(gāo)飞(fēi)堂(táng)说，再者就是行业人士对(duì)新(xīn)年(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企nián)度供应收紧预期增强，普遍提(tí)高现货售(shòu)卖价格。4月份国内价格明显上(shàng)涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实(s大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企hí)际上，国(guó)内供应(yīng)端方面，在意向(xiàng)种植(zhí)面积(jī)下降和播种(zhǒng)期低温天气的双重(zhòng)作(zuò)用下，新年度棉(mián)花减产概率大大增加。需(xū)求端，目(mù)前下游(yóu)纺(fǎng)织企业的开机率维持高位，而成品库存仍位于历史偏(piān)低(dī)水平，整(zhěng)体表现尚可，需求端带(dài)来的负反馈并不明显(xiǎn)。“不过(guò)接下(xià)来5—7月(yuè)是纺织行业淡季(jì)，下游需求存(cún)在走弱的预期，短期对(duì)国内棉价形成一(yī)定(dìng)的(de)压力。但中长期内需持续复苏(sū)的逻辑并(bìng)未改变(biàn)，中国已经成为支(zhī)撑全(quán)球棉花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧(ōu)美高(gāo)通胀问(wèn)题持续，使(shǐ)业者担(dān)忧(yōu)持续(xù)加息的(de)紧缩(suō)政策，或降(jiàng)低居民(mín)对(duì)纺织(zhī)品服(fú)装的消费动力(lì)，4月初USDA公(gōng)布数据显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外地区棉花(huā)消费(fèi)量为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公(gōng)布的美棉周度净签约(yuē)量环比(bǐ)下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉(mián)花(huā)市场阶(jiē)段性需求下滑，外棉(mián)价格也随(suí)之(zhī)出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报告(gào)首次公(gōng)布了对(duì)于2023/2024年度棉市(shì)的(de)供(gōng)需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨(dūn)至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅(fú)调增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得(dé)期末库存较(jiào)上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏多(duō)，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将显著复苏，全(quán)球棉市供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉价重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉纺织市场消(xiāo)费(fèi)增长明显(xiǎn)，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗生长带(dài)来袭(xí)扰，供应(yīng)预期收缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿增强(qiáng)，国内棉(mián)花价格随之水(shuǐ)涨(zhǎng)船(chuán)高；而(ér)国外弱预期背景下(xià)，消费下(xià)滑，与(yǔ)国内(nèi)形成明显(xiǎn)反差(chà)。

　　据监测，4月初国内外棉花(huā)价差（国内棉(mián)价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去(qù)年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外(wài)棉花价(jià)差延续(xù)正值。国内棉花价格回归(guī)至外棉(mián)价格上方(fāng)，或(huò)使纺企用(yòng)棉(mián)成本增加，后续与外(wài)棉市场(chǎng)的竞争压(yā)力或增加。

　　对于后市，李馨认(rèn)为，下游步入淡季后(hòu)需求支撑(chēng)减弱，当(dāng)前基本面缺乏实质性利(lì)好，天气对产量的(de)影(yǐng)响仍有待观察，郑棉(mián)短(duǎn)期预计宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看(kàn)，国内棉(mián)花产量(liàng)下滑是大概率事件，今年已(yǐ)有(yǒu)许多(duō)轧(yà)花厂在升(shēng)级改造加工设备，对于(yú)产能持续扩(kuò)张的轧花厂来(lái)说，如果棉花产量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大(dà)概率(lǜ)会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬(tái)升。

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