大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市(shì)场领军股现(xiàn)在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种情况比我们想象(xiàng)的要持(chí)续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济(jì)衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着经(jīn磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的g)济(jì)增长开(kāi)始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开(kāi)始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看(kàn)到对高质量(liàng)资产的(de)投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周期性公(gōng)司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观(guān)点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束，这些(xiē)指数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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