全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(b位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念ó)·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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