5月(yuè)12日晚间，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)递交了(le)截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到(dào)了市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的(de)在总市值中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二、三、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一季度(dù)还建仓了(le)好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对“教育(yù)”的需求(qiú)依(yī)然旺盛(shèng)，除(chú)了应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过(guò)程中(zhōng)很多(duō)公司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信(xìn)力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播(bō)电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的(de)利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)公开资料显示(shì)，截至(zhì)今年一季(jì)度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的(de)金融数据大(dà)幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明(míng)显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度(dù)控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快(kuài)要接近零利(lì)率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市(shì)场要想日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周(zhōu)大(dà)跌(diē)之(zhī)后，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基(jī)金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市场上大热(rè)的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美(měi)。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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