随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑(him医学上是什么意思im医学上是什么意思span>ēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际(jì)能源(yuán)价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更(gèng)低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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