近期(qī)，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提(tí)高偿付(fù)能力，近年来，多家险企以(yǐ)增(zēng)资(zī)、发债的(de)形式“补(bǔ)血”。今年以来，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加注册资本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计(jì)发行218亿元资本(běn)补充债券。也就是说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债较多且较为顺利的主(zhǔ)要(yào)是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比(bǐ)较难，很多(duō)偿付能力不达标的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资本金(jīn)多(duō)年(nián)难以(yǐ)得到补(bǔ)充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资(zī)、发债主要(yào)是为(wèi)满足业务发展和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息来看，今(jīn)年以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本(běn)获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企(qǐ)多(duō)在去年(nián)发布公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总(zǒng)增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体(tǐ)看来，爱心人(rén)寿(shòu)增(zēng)资3.2亿元，目(mù)前注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳(yáng)光保(bǎo)险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿(yì)元，注册资本(běn)达(dá)到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注(zhù)册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太(tài)平(píng)财险、国宝(bǎo)人(rén)寿、财信吉祥人(rén)寿等9家险(xiǎn)企发布(bù)了增资(zī)公(gōng)告。

　　除增资(zī)外，发行(xíng)资本补充债(zhài)券(quàn)也(yě)是保险公司“补血(xuè)”的方(fāng)式之一。

　　今年(nián)以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国(guó)人保获批(pī)在全国银行(xíng)间债(zhài)券市场公开发行10年期可赎回资(zī)本补(bǔ)充债券，发行规(guī)模(mó)从6亿(yì)元至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目前一级边际贡献的计算公式是什么呀(jí)市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家(jiā)险(xiǎn)企发(fā)行资本补充债，规(guī)模达(dá)218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发行10亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；太(tài)平再保险(xiǎn)于3月3日(rì)发行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿(shòu)于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充债；中(zhōng)再产险(xiǎn)于(yú)5月5日发(fā)行40亿元资本(běn)补充(chōng)债；人(rén)保寿险于(yú)5月25日发行120亿元资(zī)本补充债券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易复星联合健康(kāng)三次增资(zī)失败

　　据(jù)公(gōng)开信息显示，近(jìn)年来增资的(de)企业中，中小险(xiǎn)企(qǐ)占大(dà)多(duō)数。

　　据(jù)中国(guó)保险(xiǎn)行业协会(huì)官网(wǎng)披露信(xìn)息以及国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总(zǒng)局官网(wǎng)信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共有23家险(xiǎn)企公布(bù)增资计(jì)划，截至目(mù)前已(yǐ)有19家公(gōng)司获批增资(zī)，其(qí)中包含上(shàng)述国寿(shòu)财(cái)险、太保产(chǎn)险等大(dà)型(xíng)险企还有太平科技保险、安(ān)联资(zī)管、中(zhōng)意资(zī)管等公(gōng)司。而长城财富(fù)保险资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星人寿、复星保德信人寿4家公(gōng)司的增资需求尚未被批(pī)复。

　　从实际情况来看，大(dà)型(xíng)险企增(zēng)资相(xiāng)对顺(shùn)利且规模较高(gāo)，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资(zī)并不容(róng)易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险(xiǎn)曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大(dà)会审议通过了有关(guān)都邦财险(xiǎn)增资扩股的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投入资(zī)金。但根据都邦财险发布公告(gào)显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的(de)认购额度未(wèi)由(yóu)股东认购，将进入(rù)下一轮同(tóng)比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合(hé)健康此前曾作(zuò)出三次(cì)增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未成功。今年5月23日(rì)，复(fù)星联合健(jiàn)康再次对外公布(bù)增资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能(néng)力不达标的(de)险企中，多家公(gōng)司资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开(kāi)信息(xī)显示，截至(zhì)一季度末，最近风险综合评级(jí)为(wèi)C类险企(qǐ)的(de)有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年人寿(shòu)、三峡人寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤(bó)海财边际贡献的计算公式是什么呀险(xiǎn)、富德财险、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企为(wèi)北大方(fāng)正人寿(shòu)、都邦财(cái)险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后(hòu)，上述险企中，除(chú)渤海财险外，均(jūn)未获批增(zē边际贡献的计算公式是什么呀ng)资(zī)。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富(fù)德财(cái)险、安华(huá)农险于2015年至2016年(nián)之间获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企增资(zī)相(xiāng)对困难？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示(shì)，中小保险公司在市(shì)场竞争中(zhōng)不(bù)占优势，前景不(bù)明，投资(zī)回报(bào)期(qī)较长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存在增资难的问(wèn)题(tí)。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领域(yù)取得优势，成为(wèi)行业(yè)翘(qiào)楚，形成稳定的(de)保费和利润来(lái)源(yuán)。恶性循环是中小保(bǎo)险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当的(de)时机找到独(dú)特的(de)业务模式(shì)，才能逐(zhú)步(bù)走向良性(xìng)循环。中小险企(qǐ)保持(chí)偿(cháng)付能力处于正常水平其(qí)实并(bìng)不(bù)是难事，不照(zhào)抄大型保险(xiǎn)公司(sī)的业务(wù)模式，不随波逐流，不盲目扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造(zào)公司(sī)的核心竞争力。

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