大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF宁波慈溪的邮编是多少、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型宁波慈溪的邮编是多少的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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