今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人透露中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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