本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性问题(tí)是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强和(hé)创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业(yè)绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句qù)年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利(lì)指数月内本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月(yuè)内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上(shàng)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外(wài)一(yī)个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前(qián)的(de)位置，对于北交(jiāo)所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们(men)测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小(xiǎo)成(chéng)长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩(jì)表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了(le)较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北(běi)交所出了(le)不少政(zhèng)策(cè)利好，包括发(fā)布《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是(shì)加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场长期发展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的(de)难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新(xīn)兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估(gū)。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一(yī)，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持(chí)仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权(quán)重、低估(gū)值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来(lái)随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的(de)公(gōng)司获得重估可能(néng)性较大。

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