市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风险管理新利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xí家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截(jié)至(z家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗hì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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