金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所(su苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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