昨天深夜，美国债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判突(tū)然中止！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美(měi)国共和党债(zhài)务上限谈判(pàn)代表格雷夫斯与(yǔ)白宫代表(biǎo)举(jǔ)行(xíng)闭门会议，但(dàn)会(huì)议(yì)开始后不(bù)久就突然离(lí)开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈判代表(biǎo)实在不可理喻(yù)，目前谈判处于(yú)“暂(zàn)停”状(zhuàng)态(tài)。格雷(léi)夫斯强调，他(tā)不知道双方是否会在(zài)周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍威尔(ěr)传出(chū)了有望(wàng)暂停加息(xī)的鸽派信号(hào)。鲍威尔(ěr)称，银(yín)行业的(de)压(yā)力(lì)可能影(yǐng)响联储的(de)利(lì)率路(lù)径，若(ruò)源于(yú)银(yín)行业危机的(de)信贷环境(jìng)收紧导致(zhì)经济放缓，美联储可(kě)能不必(bì)让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前(qián)预计，美联(lián)储6月(yuè)份加息25个基点(diǎn)的可能性(xìng)为22.4％，低于(yú)一天前(qián)的35.6％，与此同(tóng)时，交(jiāo)易员(yuán)预(yù)计美联储下月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)的(de)讲话(huà)相比(bǐ)，交易员似乎更受债务(wù)上限事兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(shì)态(tài)发展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率(lǜ)前(qián)景敏感的两年期美债(zhài)收益率迅(xùn)速(sù)远离他讲话前(qián)所创(chuàng)的两个月来高位(wèi)，一度较高位(wèi)回落超过(guò)10个基点；美元指数(shù)刷新日低，加速跌离周四所创的(de)3月(yuè)末以来高位。鲍威尔(ěr)讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回(huí)升，全天攀升收(shōu)官，美股和(hé)美元的跌(diē)势未改(gǎi)。

　　最终(zhōng)，美股(gǔ)周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳(nà)指收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌(diē)近1％，热门中概(gài)股走势分化(huà)，蔚来(lái)涨(zhǎng)超3％，理想、新东方(fāng)涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京(jīng)东跌(diē)超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金属大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍(niè)也(yě)反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨(zhǎng)三(sān)日。本周基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦(lún)镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继续(xù)领跌(diē)，和跌近3％的(de)伦锌连(lián)跌两周。而伦锡和(hé)伦铝(lǚ)都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致持平一周前水平，都(dōu)止住四周连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期(qī)货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元(yuán)/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大周跌幅，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只在连(lián)涨两周后(hòu)连跌两周。WTI 6月原油期货收(shōu)跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨(zhǎng)约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结(jié)四(sì)周连跌。

　　北京时间今晨六点，有(yǒu)最新消息称，美国白宫(gōng)谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备继续进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美国国(guó)会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共和党人(rén)将于北京时间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复债务(wù)谈判。麦卡锡称，动用(yòng)宪法第14修正(zhèng)案来绕(rào)开债务上限解决不了(le)任(rèn)何问题，将阻止拜登推(tuī)动(dòng)的增加政府(fǔ)开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意(yì)的是，美国财政部(bù)现金(jīn)余额截至5月(yuè)18日进一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施余(yú)额(é)还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通(tōng)胀(zhàng)远(yuǎn)远高(gāo)于2％目标，鉴(jiàn)于信贷(dài)压力可能无需继续(xù)加(jiā)息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美联储主席(xí)鲍威尔出(chū)席名为(wèi)“货币(bì)政策观点(diǎn)”的(de)小组讨论。市场关注他提(tí)供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于我(wǒ)们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让(ràng)通胀重返目标2％的(de)承诺，物价稳(wěn)定是经济保(bǎo)持(chí)强劲的(de)根基。

　　但鲍(bào)威尔同(tóng)时(shí)发表(biǎo)鸽(gē)派信号称，自己倾向(xiàng)于(yú)支(zhī)持6月会议暂不加(jiā)息，而且(qiě)银行业危机导致的信贷条件(jiàn)收(shōu)紧，可(kě)能意味(wèi)着美(měi)联(lián)储峰值利率将低(dī)于预(yù)期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成(chéng)的负面影响，可(kě)能无需（继续）加息至那(nà)么高的水平就(jiù)能成(chéng)功打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货币政策方面已取得长足(zú)进步，政策立场现在是对经济增长具有限制性(xìng)的。做(zuò)太多与(yǔ)做太(tài)少的风险(xiǎn)正变得更(gèng)加平衡(héng)。我们(men)面临(lín)着迄今为止收(shōu)紧政策的效(xiào)应(yīng)滞后，以及近期银(yín)行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷收紧程度(dù)等多重不(bù)确定(dìng)性。有鉴于(yú)此，美联储有能力观察(chá)更多数据和未来前景的演变，然(rán)后再决定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测(cè)的准确度通常存在挑战，他上述提到的观点(diǎn)及其能(néng)实现的程(chéng)度也都(dōu)存(cún)在不确定性，理由是(shì)“未来前景面(miàn)临着历(lì)史性高企的不(bù)确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策应进(jìn)一步(bù)收紧多少而作出(chū)决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明银行业危机后(hòu)，鲍威尔开始(shǐ)释(shì)放“保持耐心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行(xíng)业压力将影响货(huò)币决策。

　　产(chǎn)业供(gōng)需结构(gòu)预期(qī)转弱(ruò)，纯碱、玻璃连续下行

　　近期(qī)纯碱和玻璃(lí)期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃期(qī)货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑商所(suǒ)发布公(gōng)告，自2023年5月23日当晚夜盘交易(yì)时起，纯(chún)碱期货2309合约的日内平今(jīn)仓(cāng)交易手续费(fèi)标(biāo)准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因，宝城期货研究所负(fù)责(zé)人闾振兴(xīng)表示，主要(yào)有三(sān)方(fāng)面：一是产业供需结构预期(qī)转弱；二(èr)是宏(hóng)观环境不(bù)乐观；三是交易者在对冲(chōng)操作(zuò)中将(jiāng)纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华研(yán)究院能化分析师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因(yīn)并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅较(jiào)大的主要原(yuán)因在于(yú)远兴投(tóu)产的消息面刺(cì)激，使得(dé)盘面出现较大(dà)跌幅。除(chú)此(cǐ)之外，本周(zhōu)检修量增(zēng)加，库存依(yī)旧累库，可见下游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关(guān)系(xì)也存在一定(dìng)的影响。在现货松动、投产预期、库(kù)存累库的影响下，纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻(bō)璃，主(zhǔ)要原(yuán)因在于前期（3月和(hé)4月）需(xū)求(qiú)较旺，下游补库(kù)至(zhì)环(huán)比高位(wèi)。”他说，短期(qī)价格松动(dòng)，中(zhōng)下游的备货(huò)情绪出现一定的谨慎(shèn)或者恐高(gāo)的情形，因(yīn)此产销出现了较(jiào)为明显的下滑。在现货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的局面(miàn)下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业供需(xū)结构看，浙商期货分(fēn)析(xī)师江文敏具体介绍，纯碱方面，近(jìn)期(qī)主(zhǔ)要市场交易点是远(yuǎn)兴能源新增投产。昨日，远兴能源(yuán)1号线正式点火(huǒ)，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划(huà)于6月点(diǎn)火投产，产能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原计划于(yú)9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份(fèn)出(chū)产品，产能为(wèi)100万吨天然(rán)碱和(hé)40万(wàn)吨小(xiǎo)苏打。远兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯(chún)碱盘(pán)面在(zài)大(dà)量新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能和低(dī)成本纯碱的(de)叠加作(zuò)用下(xià)持续走低(dī)，周(zhōu)五又逢远兴能源点(diǎn)火的(de)信息落地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还(hái)介(jiè)绍，纯碱(jiǎn)的(de)供需结构在9月会发生变化(huà)，这是市场(chǎng)早已预期的，市场也已(yǐ)充(chōng)分计价(jià)，这一点从(cóng)9月合约的深贴水可以得(dé)到验证。在这(zhè)个供需转宽松的预期下，产业链开始形(xíng)成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从(cóng)近月合约(yuē)的(de)跌幅(fú)和现货向(xiàng)期货回归的(de)方(fāng)式收(shōu)敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场(chǎng)主要交易(yì)点是(shì)需求转弱，供应上升。因为玻(bō)璃深加(jiā)工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单(dān)天(tiān)数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减少(shǎo)0.1天。深加工(gōng)厂原片库(kù)存(cún)天数5月(yuè)中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从历史数据来看，原片库(kù)存偏(piān)高，补库(kù)意愿(yuàn)相比(bǐ)4月(yuè)降低。从玻璃(lí)产销数据(jù)来看，5月沙河地区产销数(shù)据平均为65％，湖北地区(qū)产销数据平均为(wèi)73％，华东(dōng)地区产销数据平均为82％，相比于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增日(rì)熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔量(liàng)3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减(jiǎn)少(shǎo)日熔量(liàng)1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔(róng)量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比(bǐ)较弱(ruò)，主(zhǔ)要是高库存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在(zài)去(qù)库(kù)逻辑下出现过反弹(dàn)，但反弹(dàn)后利润(rùn)改善很多，加之终端表现并不乐观，因此又出现(xiàn)大幅(fú)回落(luò)。

　　从宏观(guān)因(yīn)素看，闾(lǘ)振(zhèn)兴介绍，在欧(ōu)美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏不及预期的背景下，整个工(gōng)业(yè)品价(jià)格承压，纯碱此前强势的中观逻辑终(zhōng)敌不过疲弱(ruò)的宏观逻辑(jí)。从持仓(cāng)上看(kàn)，部分市场资金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正(zhèng)是空头配置，强(qiáng)化了二(èr)者的(de)弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱(ruò)势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要(yào)关注检修(xiū)是否能带来现货价格短(duǎn)期的企稳(wěn)，但中长期(qī)价格(gé)下跌至(zhì)成本线(xiàn)为(wèi)大概率事(shì)件。“从商品格局看(kàn)，纯碱投产后(hòu)必然走向过剩(shèng)，而短期检修(xiū)的兑现有(yǒu)限，因此检修仅(jǐn)为(wèi)长期趋势下的扰动，商品从偏紧(jǐn)到过剩的(de)周(zhōu)期中，价格趋势预计(jì)继续(xù)向下。”他说(shuō)，对于玻璃，需要等待的则是中下(xià)游的备货意愿何时能够起来(lái)：一(yī)是等待下游(yóu)的原料库(kù)存消耗，二是对未来的(de)需求是否存在旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需(xū)求(qiú)缺乏弹(dàn)性(xìng)，价(jià)格(gé)预期偏弱。后市(shì)关(guān)注在需(xū)求存在(zài)缺口的(de)情形(xíng)下(xià)，7月订(dìng)单(dān)是否依旧(jiù)具有连续性(xìng)。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除非(fēi)价格开始冲击成本，或是供需上有(yǒu)重大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃依然维持(chí)弱势。“短期则还(hái)是要关(guān)注持仓的变(biàn)化，短线(xiàn)资金离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两个指(zhǐ)标：一(yī)是基(jī)差不再是以现货下跌方式来(lái)修复；二是(shì)月供需预期博弈相对明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱(jiǎn)后市(shì)仍(réng)将维(wéi)持弱(ruò)势，可(kě)重点关注远兴能源的后(hòu)续投产进展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续投(tóu)产推迟(chí)，则盘(pán)面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱厂大力挺价(jià)，则盘面也或将维稳(wěn)。

　　玻璃(lí)方(fāng)面，他认为，后市(shì)弱(ruò)势(shì)也将(jiāng)继续保持，中长期则视终端需求(qiú)变动来(lái)判(pàn)断(duàn)是(shì)否维持弱势，可重(zhòng)点关注下(xià)游(yóu)深加工(gōng)订单情况(kuàng)、地产施工(gōng)端(duān)情况。若后期地产(chǎn)施工(gōng)端主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游深加(jiā)工订(dìng)单数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只