金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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