在(zài)投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基(jī)涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音易方达基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经(jīng)大(dà)幅回(huí)落。与此同(tóng)时，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受到(dào)资金的青睐，今年以来(lái)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF净(jìng)买入资金已达(dá)165亿(yì)元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部(bù)分机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的(de)长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　提(tí)示高溢价(jià)风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已(yǐ)有所回(huí)落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨头(tóu)纷(fēn)纷公(gōng)告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波(bō)动(dòng)较大(dà)。截至5年22日，两(liǎng)只产品的(de)溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投(tóu)资(zī)者关(guān)注二(èr)级市场交易价格(gé)溢价(jià)风(fēng)险，如果盲(máng)目投资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两(liǎng)只产品的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今年以来(lái)涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日(rì)下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热(rè)情在风险提示后有所降(jiàng)温，正在(zài)回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿(yì)左右，流(liú)通盘(pán)偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪(zōng)日(rì)经指数(shù)的产(chǎn)品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿(yì)元(yuán)，今(jīn)年以(yǐ)来资金净(jìng)流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效应。

　　目(mù)前(qián)，四(sì)只产品跟踪的指数都(dōu)是(shì)日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数(shù)表现看，今年(nián)也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠加产品流通盘(pán)不够大，短期内受到资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了供不应求的情况，就会推高(gāo)二级市场价格，让价(jià)格走在指数涨幅的前面，这个情(qíng)况就会产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经225指数表现的，如(rú)果短期出现高(gāo)溢价(jià)，也就意味着当前的价(jià)格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会(huì)逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产生二级市(shì)场价格的(de)下跌，因此，建议(yì)投资者(zhě)不要盲目买(mǎi)入高溢(yì)价(jià)品种，避免下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现看，今年年(nián)初以(yǐ)来日(rì)本股市持续上涨，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)超越30000点大关(guān)，达(dá)到1990年泡(pào)沫经济破裂以来的(de)最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建投证券认为，近期日(rì)本(běn)股市上涨受(shòu)多重因素(sù)驱动：一是(shì)随(suí)着美联储加息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国(guó)际(jì)资本回流日本市场；二(èr)是随(suí)着疫后经济活动(dòng)复苏和去年日元(yuán)持续贬值，东(dōng)京(jīng)交易所上(shàng)市公司多(duō)表现(xiàn)良好；三是今年东京交(jiāo)易所(suǒ)提出将改革公司治理监督(dū)机制。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取股票回购(gòu)等方式提振股价，截至本周，已(yǐ)有价(jià)值3900万亿日元的(de)股票被宣布回(huí)购(gòu)；四(sì)是(shì)近期部分(fēn)利好消息带动市(shì)场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴菲特(tè)赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推动市场(chǎng)对(duì)日(rì)本(běn)股市的(de)整体情绪(xù)提振。

　　也(yě)有基金经理提示短期过快上(shàng)涨带(dài)来的投资风险，并提示投资(zī)者，海外投资可能会涉及相关的(de)汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟(shú)悉程(chéng)度(dù)不高等(děng)问题，建(jiàn)议投资者(zhě)在(zài)自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避免(miǎn)盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业(yè)板指(zhǐ)继续受(shòu)青睐(lài)

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿

　　除了关(guān)注(zhù)市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日收盘(p一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音án)，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末(mò)规模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流(liú)入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来(lái)看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前(qián)列。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资(zī)金的净流入(rù)。

　　行业和(hé)主题产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居(jū)前(qián)，都超过(guò)了2亿元资金体量(liàng)。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高位回调的(de)传媒(méi)ETF，也同(tóng)样(yàng)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金关(guān)注，净(jìng)流(liú)入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今年以来(lái)净流入资金最多(duō)的是(shì)易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创(chuàng)业(yè)板50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分别净(jìng)流入70亿元(yuán)、67亿一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(yì)元(yuán)，都位居行业前(qián)列(liè)。

　　而今年景(jǐng)气度回(huí)升的半(bàn)导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒(héng)生互联网等，也都受(shòu)到资金的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相关(guān)指(zhǐ)数(shù)的“越跌(diē)越买”，华安基(jī)金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部表示，随着(zhe)前(qián)期创业(yè)板(bǎn)50指(zhǐ)数的回调，当(dāng)前估值已来到30倍的(de)历史低位区间，且(qiě)一(yī)季报(bào)显示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源(yuán)汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造。要(yào)重视通用人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示(shì)着国内经济发展动(dòng)能要加快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及人工(gōng)智能将是经济(jì)转型(xíng)的两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略性(xìng)新兴产(chǎn)业的(de)创业板持(chí)续(xù)受益(yì)于政策(cè)红利，该机构建议关(guān)注创业板50指(zhǐ)数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出(chū)居(jū)前

　　传媒、基建“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而从(cóng)资金(jīn)净流出方向看，表现相(xiāng)对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资(zī)金净卖出，当日(rì)基(jī)金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另外，南(nán)方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基指数，也分别(bié)有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性行(xíng)情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今年(nián)以来(lái)宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现百亿体(tǐ)量(liàng)的(de)资金净流出(chū)。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整(zhěng)体(tǐ)资金净(jìng)流出位居前列(liè)。

　　虽然(rán)部分(fēn)热门主(zhǔ)题(tí)行(xíng)业(yè)的资金出现流出，但部分(fēn)机(jī)构仍建议从中(zhōng)长期角度，观(guān)察各类板块的(de)投资(zī)机会和行情演绎(yì)。

　　中欧基金表示(shì)，预计(jì)复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机会，当前(qián)市场对题材的追捧热度仍(réng)持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌(diē)幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议(yì)继续关注(zhù)资金合(hé)力最强(qiáng)的(de)人工智能与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热(rè)度回落、且经济复(fù)苏趋(qū)势确立(lì)后(hòu)关注“顺周(zhōu)期(qī)”板块的(de)整体机(jī)会，尤其是大众消费(fèi)等领(lǐng)域；而长期来看，可以积极关注数字化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关(guān)注计(jì)算机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音