总市(shì)值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工大学老师最怕什么部门举报作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(k大学老师最怕什么部门举报ē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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