公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhè函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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