今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金(jīn)融(róng)产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务设(shè)定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要(yào)先(xiān)了解(jiě)美国政府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更(gèng)是(shì)大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因为美国人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大(dà)规模(mó)基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因(yīn)此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确(què)的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就(jiù)或(huò)多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的(de)超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上(shàng)调(diào)的美国(guó)债务(wù)上限，为(wèi)什么(me)在现在会(huì)陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美国党派(pài)分(fēn)歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数(shù)，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破(pò)性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三(sān)前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来(lái)留(liú)给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关(guān)头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后(hòu)数年继(jì)续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支(zhī)出(chū)削(xuē)减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间智(zhì)库(kù)经济政策研(yán)究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持续的(de)时(shí)间远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处(chù)于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重演。

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