金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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