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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一(yī)个储油设施遭到(dào)无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面(miàn)积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的(de)价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关(guān)系活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期(qī)保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期(qī)货套(tào)期保值(zhí)业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌(diē)的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的(de)利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度(dù)还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材(cái)料(liào)价格下降”是道道(dào)全业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬升(shēng)了企业的加(jiā)工(gōng)成(chéng)本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及(jí)成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全(quán)新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采(cǎi)购(gòu)及(jí)成本(běn)压(yā)力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的(de)主要(yào)原料综合采购成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则(zé)进(jìn)一(yī)步延(yán)续回落趋势(shì)，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产(chǎn)加(jiā)工基地(dì)。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位回(huí)落(luò)，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及(jí)国际政治经济(jì)形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来(lái)不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是(shì)生活(huó)必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化(huà)现象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料(liào)供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需(xū)求端则(zé)是喜忧参半。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景气(qì)带(dài)来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空(k退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ōng)间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于低(dī)位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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