美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准yì)率最高的是6月初左右到期的国库(kù化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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