今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年(nián)似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为(wèi)何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何而(ér)来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政(zhèng)府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总(zǒng)统任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益(yì)也(yě)会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派(pài)分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分(fēn)别(bié)占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类(lèi)似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才(cái)就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当(dān路由器有使用年限吗g)时，即便没(méi)有真(zhēn)正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了(le)全(quán)球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标(bi路由器有使用年限吗āo)准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研(yán)究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似(shì)的(de)分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 路由器有使用年限吗