在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市(shì)值(zhí)近(jìn)500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去(qù)库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明(m商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别íng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度是(shì商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)处于投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其存货(huò)金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存(cún)极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外(wài)销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国(guó)外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下(xià)游(yóu)招标(biāo)、立(lì)项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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