今年以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三(sān)折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等(děng)行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一(yī)季度(dù)港股(gǔ)基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代(dài)表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至(zhì)4月(yuè)23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不(bù)少知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至(zhì)一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒(méi)体、生物(wù)制品、多元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排(pái)序，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华电(diàn)国(guó)际电力(lì)股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中(zhōng)广(guǎng)核电力(lì)，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市(shì)场或(huò)将在(zài)波动中上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博(bó)在一(yī)季度(dù)中(zhōng)表示，展望未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复(fù)速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积(jī)极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板块配置(zhì)方(fāng)面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互(hù)联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规(guī)整(zhěng)治(zhì)及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良好的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合(hé)能力，通过推(tuī)出人工智能相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以及对外(wài)输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各(gè)个行(xíng)业(yè)的(de)元(yuán)年，我(wǒ)们中(zhōng)长期(qī)看好港股数(shù)字经(jīng)济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大(dà)部分的(de)企业盈(yíng)利来源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利(lì)同比增速会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回落。对于(yú)估值相对较高(gāo)的(de)行业将(jiāng)有一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一(yī)定(dìng)程度(dù)的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买(mǎi)入机会出(chū)现。生物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长的(de)红利中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期(qī)，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选(xuǎn)出(chū)有较(jiào)好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息(xī)周(zhōu)期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的(de)吸(xī)引力(lì)有望(wàng)进一步(bù)凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴(dài)维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降本(běn)增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同(tóng)时部(bù)分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前(qián)沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来经济诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(jì)周期(qī)中上(shàng)行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超预期(qī)的行业(yè)，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别