总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科(kē)技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月1大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么9日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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