随着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着张大大到底是什么来头国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍(réng)在(zài)延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎ张大大到底是什么来头n)的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的(de)出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化(huà)。通(tōng张大大到底是什么来头)常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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