手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒　来源：海(hǎi)通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作。今年以来，经(jīng)济增长好于预期(qī)。不过当前(qián)经济恢复性好转，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足。所以，稳增长基调延(yán)续，短期(qī)政策不太可能转向收紧(jǐn)，但是面(miàn)对高质量发展要(yào)求，也没(méi)增量刺激政策。未来扩(kuò)大需求主要依(yī)靠自发修复消费，主动稳(wěn)定(dìng)投资。此外(wài)，产业政(zhèng)策方面(miàn)强调“实体经济(jì)”支撑，防(fáng)风(fēng)险仍然是重点任(rèn)务。整体看，二季度经(jīng)济修复速度或(huò)将(jiāng)放缓，政策相对克制 。

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　　政策不转向

　　本次(cì)会议(yì)首(shǒu)先强调了今年的(de)成绩，即(jí)“经(jīng)济(jì)增长好于预期”，“市场需求逐步恢(huī)复(fù)，经济发展呈现回(huí)升向好态势”。从一季度公(gōng)布的数据看(kàn)，确实好(hǎo)于去年四(sì)季度时(shí)的预期(qī)。但随后会议(yì)也提到“经济运行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足(zú)”。这也使(shǐ)得经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要(yào)克服(fú)不(bù)少困(kùn)难挑(tiāo)战。

　　我们的理解是，一季度GDP同(tóng)比增(zēng)速为4.5％，相比去(qù)年四季(jì)度(dù)有(yǒu)明显改善，但距离(lí)疫情(qíng)之前(qián)2019年的6％附(fù)近(jìn)的增(zēng)速(sù)，还(hái)有较大(dà)的差距。所以，经济仍(réng)需政策呵(hē)护(hù)。尤(yóu)其是一季(jì)度降准后，就业压力仍然存(cún)在，我们认为政策短期不会转向收紧。“恢复和扩大(dà)需求”是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)。

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　　稳增长：也没增量刺(cì)激

　　面对高质量的发(fā)展要求，会(huì)议强调经济要实现“质的有效提升”和“量的合理增长”。这一点和去(qù)年经济(jì)工(gōng)作会(huì)议精神一(yī)致。这也(yě)意味着(zhe)稳增长不(bù)会通过强刺激的方(fāng)式，而是(shì)统筹推动“经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)”、“内生动力持续增强”、“社(shè)会预期持续改善”、“风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解”。

　　对于稳增长的方式，会(huì)议要求“把发挥政策效(xiào)力和激发(fā)经营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起(qǐ)来”。我们(men)的理(lǐ)解(jiě)是，下(xià)一阶段更多通过激发市(shì)场(chǎng)化的力(lì)量去推动经济修复，通过改(gǎi)革开放的(de)方式激(jī)发(fā)高(gāo)质量的(de)增长。所以会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业(yè)公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒。各类企业都要依法合规(guī)经营。要下决(jué)心(xīn)从(cóng)根本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖(tuō)欠问题。总体而言，政(zhèng)策刺激(jī)空(kōng)间有限，主要还(hái)是以提(tí)振信心(xīn)和预期、激发活力为主要手(shǒu)段，让经济自发的内生修(xiū)复。

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　　扩需求(qiú)：自发修复消(xiāo)费(fèi)，主动稳定投资(zī)

　　会议(yì)提出，积极的财政政策要“加力(lì)提效”，稳健(jiàn)的货币政策要“精准(zhǔn)有(yǒu)力”，延续了去(qù)年12月会议的表述。对于(yú)政策(cè)的(de)要求，本次会议(yì)强调“形(xíng)成扩大需(xū)求的合力”，而去(qù)年12月会议的(de)相关表(biǎo)述是“加强各类政策协(xié)调配合(hé)”，这(zhè)说(shuō)明扩大需求是未来的政策重心。

　　一(yī)方面(miàn)，自发修(xiū)复消费。“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文(wén)化旅(lǚ)游等(děng)服务(wù)消费”。提高消费，主要还(hái)是靠居民劳动收入的自然(rán)修复。另一(yī)方面，主动(dòng)稳定投资。尤其是基建(jiàn)投资，是政府(fǔ)主动(dòng)稳增(zēng)长的重点(diǎn)。会(huì)议(yì)提到，在超大(dà)特大(dà)城(chéng)市(shì)积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议(yì)强(qiáng)调，要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。

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　　产业发展(zhǎn)：看重实(shí)体经济(jì)

　　会议强调，加快(kuài)建设现代(dài)化(huà)产业体系要(yào)以“实体经济”为(wèi)支撑。我们的理解是(shì)，产(chǎn)业政策的重点是“实体经济”，这里的实体经济(jì)并(bìng)不(bù)是整个GDP，而是和“虚(xū)拟经济”相(xiāng)对应的(de)。

　　会议明确“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”；“要巩固和扩大(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒dà)新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改造”。会议指出“要重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造(zào)创新生态(tài)”，也提到了“重视防范风险”。我们(men)认为，人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展到(dào)一(yī)定(dìng)程度(dù)，监管措(cuò)施也必然会跟上。此(cǐ)外，在(zài)互(hù)联网领(lǐng)域，要推动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新。

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　　防风(fēng)险(xiǎn)也是重点

　　会议提出，“统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改(gǎi)革化(huà)险工作(zuò)”；再次(cì)强调房(fáng)住不炒，“做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作”；“要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务”。我(wǒ)们认为(wèi)，房地产产业链、中小金融(róng)机构(gòu)的(de)风(fēng)险出清，仍是大势所趋，地方债(zhài)务的风险也需要化解。所(suǒ)以今年和去年最(zuì)大的不(bù)同是疫情影响减弱，其他方面的(de)经济问题依然是存在的。

　　整体看，二季(jì)度经济修(xiū)复速(sù)度或将放缓，政(zhèng)策相对克制(zhì)。

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